四度搁浅最终折戟迅雷取消赴美IPO计划

赴美IPO之路，迅雷最终折戟，退缩在临门之时。中国企业赴美上市再次陷入低潮。日前，迅雷向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，称受到欧债危机恶化和美国经济疲软致资本市场冷淡的影响，申请撤回IPO计划。(南方都市报 SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

分析师指，从外在因素看经济动荡导致市况不佳，从内在原因来说迅雷的商业模式存在不足，两方面都降低了迅雷IPO的吸引力。而在撤销IPO、无缘二级市场后，迅雷有可能会从一级市场进行一轮金额较大的融资。

IPO四度搁浅

今年6月，迅雷首次向SE C提交上市申请，计划登陆纳斯达克，交易代号X N E T，最多融资2亿美元。7月，迅雷将IPO发行价区间调整至14-16美元，按中间价位计算融资1.125亿美元，融资额缩水近半，而总估值约为9亿美元。此后不久，迅雷再次调低发行价至12-14美元，融资额减少至1亿美元。之后，迅雷在7月20日宣布暂缓当日在美IPO计划。(南方都市报 SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

四度搁浅，迅雷最终在美国时间10月13日申请撤消IPO计划。在申请中，迅雷表示撤消上市计划符合公共利益，同时可保护投资人。迅雷副总裁王珊娜昨日接受南都记者采访时表示，目前公司运营情况良好，没有受到该消息影响，对此事不再评论。

易观资本分析师刘冠吾向南都记者表示，迅雷取消上市主要受两方面影响。外在原因是经济动荡导致市况不佳，D ealogic近期数据显示2011年以来撤销或推迟IP O计划的企业数量已达到215家，超过2008年9月雷曼兄弟破产后的数字，所有计划IPO的企业都受不同程度影响。而内在原因在于迅雷的商业模式不像优酷和土豆在美国有对应的成功模式，而潜在的法律风险也降低了迅雷IPO的吸引力。“不过，撤销IPO，无缘二级市场后，迅雷有可能会从一级市场进行一轮金额较大的的融资。”(南方都市报 SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

版权资源需改进

从迅雷此前提交的文件来看，其2011年第一季度收入为1536万美元，同比增长98%，毛利为880万美元，毛利率57%，现金流情况良好。

易观国际视频行业分析师张颿认为，迅雷以P2P模式（peer-to-peer）下载起家，但是在美国P2P模式并不被投资者所重视，这是迅雷在前期路演时一直遇到的问题。而在长视频方面，迅雷虽然今年开始对长视频的采购，但由于出手较晚以及资金的问题导致在长视频的内容竞购上还有很长的路要走。

“内容为王一直是视频领域企业发展的重点，尤其是版权竞争逐渐激烈的今天，拥有优质的内容资源就意味着拥有固定的用户群，因此未来迅雷需要足够的资金以便在视频领域站稳脚跟。”

张颿指出，在如今欧债危机恶化和美国经济疲软的资本市场，迅雷如果想获得一个好的价格十分困难。“从之前土豆的IPO中可以看到，当前时机上市并不是明确的选择。目前迅雷应当利用好其通过下载端建立的良好的用户资源，提升用户体验从而增加用户粘性，在拥有足够的用户资源后再进行IPO，会获得更多的认可以及更好的价格。”

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