中国企业需要建立系统科学的海外并购战略

中国企业需要建立系统科学的海外并购战略

随着以希腊为代表的欧洲主权债务危机正愈演愈烈，这使得相当一部分投资者失去了对于欧洲经济的信心，他们担心欧洲经济增长缓慢将在未来几年成为大概率事件。欧洲债务危机来了，中国企业该如何投资？　　汇丰银行工商金融服务部中国区总经理何舜华接受《证券日报》专访时表示，从经济趋势来讲，欧洲市场具有不确定性，主要来自于双谷经济衰退带来的风险，然而欧洲市场的强项是毋庸置疑的，仍然拥有全球最强的消费能力。因此，欧洲市场对中国内地企业来说是机会和风险并存。他认为，中国企业“走出去”需要建立起系统科学的海外并购战略，此外，所需要的金融配套能力也有很多可以改善的空间。　　何舜华表示，欧盟是中国最大的贸易伙伴，占中国贸易总额的18%。2010年，中欧双边贸易额达约达4700亿美元，同比增长33.1%，比金融危机前的2008年同期高出10.4%。 不过，和欧洲做生意相比，去欧洲投资显得困难许多。　　在何舜华看来，欧洲市场是一个成熟的大市场，商贸环境也比较复杂。如在进口时欧盟有统一的规则，出口时则采用各成员国较灵活的规则。总的来说，中国的企业还是处于弱势，了解当地细分市场显得尤为重要。　　2004年11月，上汽集团希望以6700万英镑的价格买下英国百年汽车品牌罗孚公司罗孚1.1L~2.5L全系列发动机与罗孚75型和25型两个核心技术平台。就在最终谈判进入收尾阶段时，中国的另一家汽车企业南京汽车集团半路杀出，以5078万英镑的价格整体收购罗孚公司，上汽集团出局。 这一突然变局导致的后果是：上汽集团获得了一堆图纸，南汽集团则获得了一批生产设备，上汽集团未来要重新进入英国市场，还需额外付出很多努力，这说明中国公司进入海外市场还是欠缺整体运作一家大公司的能力，还没有做好将罗孚这家公司整体吃下的准备。　　另一个耳熟能详的例子来自TCL.2004年6月，TCL集团通过收购法国老牌彩电厂商汤姆逊的彩电业务，组建了全球第一大彩电企业TTE。然而三年之后，TCL在欧洲彩电业务累积亏损超过30亿元，TTE欧洲公司提出破产清算申请。当年TCL“走出去”一度被视为中国企业拓展国际化战略的典范，然而却没有“走下去”，直到今年4月相关的法律纠纷才告终结。TCL为国际化战略交纳了高昂的学费。　　何舜华认为，中国企业在“走出去”进程中，由于自身不足，所面临的水土不服。许多中国企业在进入海外市场之初，仍倾向于传统新建的合资方式，虽对收购兼并等西方企业惯用的运营手段有所涉及，但尚未建立起系统科学的海外并购战略。尤其是危机后几年，中国企业对欧投资的迅速增长被许多欧洲人视作“趁火打劫”的投机资本。　　“中国企业在走出去战略进程中往往过于重视中国特色 ，过度依赖自身在国内市场扩展过程中所取得的经验，”何舜华指出，相对老道的西方企业全球化意识较弱，又缺乏对当地融资，审计，物流，合作伙伴的了解途径，通常很难适应欧洲的文化风土。　　同时，缺乏熟悉跨国并购的高素质人才也是制约中国企业在欧洲扎稳脚跟的重要因素，美国IDG集团常务副总裁熊晓鸽在出席2011年夏季达沃斯论坛是表示，现在中国面临最大的挑战是金融管理、投资人才的奇缺。　　何舜华认为，除了中国企业自身经营能力需要提高外，中国企业走出去所需要的金融配套能力也有很多可以改善的空间。中兴通讯在总结海外市场拓展的经验时指出： 走出去战略有很多成功的样本，其中一个经验就是产业与金融的结合，二者做得好是互相促进的，所以，中国的金融机构走出去和产业走出去也应该加强沟通，尽量同步发展。

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