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周科竞IPO定价低点儿行不行

发布时间:2021-01-25 15:40:10 阅读: 来源:裸电线厂家

周科竞:IPO定价低点儿行不行

目前来看,IPO重启只是时间问题,投资者心中感受到的压力不容小视。在IPO重启不可避免的条件下,如果IPO价格能够大幅降低,或者由投资者给IPO企业定价,那么对于市场的冲击将能有所下降,这也是不得已的办法。假如还按照原来的询价制度发行新股,股市反弹夭折将不可避免。  股市属于资本市场,需要投资方和融资方共同爱护,不能只考虑融资方的利益而忽视对投资方的保护。假如按照以往的新股市场化定价模式,新股发行价格的制定主要遵循尽可能高的原则,主承销商在保证新股发行不能失败的前提下,尽可能提高新股发行价格,以博取拟上市公司的欢心,从而获得投行业绩,这样制定出的发行价格,投资者只能被迫接受,完全没有说不的权利。虽然理论上投资者也能用脚投票,拒绝认购新股,但现实状况却很难实现,由于普通投资者数量众多,加上主承销商往往通过默许新股炒作吸引投资者人气,进而销售高价新股,所以在A股市场上高价新股的发行并不困难,但发行之后后遗症却非常严重,例如高价发行的海普瑞,投资者很难预期其股价回到发行价上方。  新股高价发行,并不属于财务造假,故对于高价购买这类公司股票的投资者,不可能通过诉讼途径得到赔偿。虽说买者自负,高价购买者理应自己认罚,但如果管理层能够对新股发行价格加以限制,将能对市场起到一定程度的保护,在股市不失去融资功能的同时,可以实现股市的休养生息。  目前新股发行属于僧多粥少的局面,想发新股的公司很多,但市场承受能力却明显不足,如果管理层硬性规定,新股发行市盈率不能高于15倍,那么很多高价发行的新股将不得不降低发行价格,新股发行价格的高低,与这家公司未来的业绩和成长性并没有什么关联,不过是公司老股东和新股东之间的利益博弈。  降低新股发行价格,留出合理的一二级市场差价,让上市公司能够实现融资,一级市场能够吸纳巨量资金缓解通胀压力并获得稳健收益,二级市场投资者不用高位接盘,正是新股发行各方都比较好接受的模式。当然跳过一级市场,直接由二级市场投资者竞价发行新股也是很好的发行定价方式。

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