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【资讯】创业板并购有望加速

发布时间:2020-10-17 01:51:36 阅读: 来源:裸电线厂家

创业板并购有望加速

随着创业板再融资新政进入征求意见阶段,业内人士认为,创业板并购节奏和规模将会进一步扩大。由于并购的扩张,创业板公司外延式增长将成为一个重要的增长方式。而这其中的价值重构机会,将是二级市场关注的重点。  “创业板再融资值得注意的是,定向发行,且募集资金用于收购兼并的,可不满足盈利要求。而此前的再融资条件是最近三个会计年度连续盈利。”一位证券行业分析师表示,再融资将为企业带来产业链内并购的支撑,而创业板多数行业较小,到一定程度只能靠并购来取得发展。此前,创业板再融资总体来看并不多,仅有22家公司通过定向增发实现再融资。此次再融资规则对于盈利的要求较低,94%的创业板公司都满足条件。  兴业证券分析师认为,创业板再融资将以定向发行为主,利用定向发行进行收购兼并将增多。第一,因为创业板公开发行和配股要求最近一期末资产负债率在45%以上,不到10%的创业板上市公司满足这一条件;第二,对于非公开发行股票募集资金用于收购兼并的,最近两年盈利的发行条件取消;第三,可以没有锁定期限制。  券商统计显示,从2013年情况看,创业板共完成并购77 家,交易总价值超过120亿元;另有达成转让意向的10家,完成董事会预案的50 家,股东大会通过的15 家,签署转让协议的19 家。业内人士表示,创业板改革进一步完善了创业板公司的并购重组制度,更利于优秀创业板公司开展横向、纵向兼并收购。  在一些行业内,并购已经是重要的行业增长方式。以医疗行业为例,2013 年中国医疗行业并购103 件;2014年年初至今16家医疗上市公司停牌重组,并购时代已经来临。分析师建议重点关注行业整合机遇下的并购机会。  “由于并购多是在一级市场上进行低估值收购,收购的标的比较优质的话,进入二级市场会很快重估,这样的投资机会在过去的半年内,在创业板市场已经形成一种投资风格。”前述证券行业分析师表示,一二级联动带来“价值协同”的新盈利模式。近几年市场分化造就成长股的“估值高地”和传统板块的“估值洼地”,“估值高地”企业以低于自身市盈率的价格进行一级市场并购,兑现成长故事,巩固高市盈率,进而刺激连续并购。相比于传统板块并购的“管理协同”和“财务协同”,“价值协同”对于市值成长的效应更为直接和明显。

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